简介：中公时事政治频道改版国内国际时事政治热点，并获取时事政治热点政策理解、理论仔细观察、时事大事记及时事政治热点汇总等。今天我们注目--时政热点：美元升升不绝 风险不容忽视。美联储仍未加息，美元早就升升不绝。

不少新兴市场国家因此问题频出，并必要展现出在汇率上。墨西哥比索自美国议会选举投票前就天翻地覆，马来西亚林吉特、印度卢比币值美元分别跌到至14、15个月以来新高，土耳其里拉对美元升值近8%，土总统急呼，让那些枕头底下藏有外币的人，把它替换成黄金、替换成土耳其里拉然而，货币贬值之恨并非新兴市场国家面对问题的全部。从目前看，强势美元受到美国内部和外部环境的双重承托。

从美国经济发展态势看，无论是通胀水平还是低收入趋势，都表明经济之后向好。同时，2016年推展美国经济快速增长的多种因素，还包括消费、财政反对、净出口、股指等展现出皆给国内生产总值特分。

外部经济环境也反对美元贬值。欧洲黑天鹅事件时有发生、日本将要踏入第三个丧失的十年、新兴市场国家除中国、印度外，总体增长速度高于发达国家等，皆表明美国经济是世界经济这筐苹果里品相较好的那一个。鉴于美联储12月加息已成大概率事件，且加息频率有可能减缓，美元转入强势下降周期的态势已基本确认。

过去30年，每个美联储加息、美元贬值的周期，都预示着新兴市场的危机。19801985年美元贬值爆炸拉美债务危机;19952001年派生了亚洲金融危机和俄罗斯债务危机;2011年至今美元总体贬值，导致拉美、亚洲新兴市场国家及金融市场重复波动。

事实上，预示几次美元贬值而再次发生的新兴市场危机具备高度的相似性：货币大幅度升值、股市下跌、外债难偿、社会动荡不安。其根源也相近而非常简单：利率下滑、美元升值时，新兴市场利用短期外债滑动，后半段做长期投资;美联储加息、美元走强时，因无法分担外债本息，造成金融主权失去、金融市场巨震、经济社会不大位。此次美元贬值，上述风险依旧不存在，并突出表现在债务问题上。美国与多数新兴市场国家在经济周期上不完全一致，美国金融危机期重合了新兴市场低快速增长末期;美国应付危机的货币政策严格期重合了新兴市场负债扩张期;美国经济衰退、货币政策放宽期重合了新兴市场经济下行期。

这造成新兴市场在经济好、美国分析严格时期乘机借债，金融市场也受到国际游资的注目。据国际评级机构穆迪的统计数据，新兴市场外债总额已从2005年的3万亿美元减至2015年底的8.2万亿美元。国际货币基金组织的统计资料指出，金融危机以来，新兴市场国家企业在国际市场上买入美元并通过央行切换为本地货币展开的投资，占到全球跨境借贷和国际债务的绝大多数。

这些债务中，70%以美元计价。目前，在新兴市场经济上行、美国货币政策膨胀预期强化的情势下，新兴市场国家一方面经常出现借钱艰难，另一方面，由于美联储加息预期时松时紧，又受到国际游资的重复舍弃。

如此风险，在美元持续贬值、一些新兴市场国家的货币再度下跌的背景下，必需获得高度重视。《 人民日报 》( 2016年12月06日 22 版)更加多涉及信息请求采访中公时事政治[正当理由声明]本文源于网络刊登，专供自学交流用于，不包含商业目的。

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