最近，大族激光的日子真为不好过。这种不好过，不仅展现出在净利润的大幅度暴跌上，还受到诸多社会因素的影响，如证券交易所的监管面谈、媒体们对这支昔日“白马股”的狂轰滥炸，以及市值公里／小时暴跌的股票。7月31日，大族激光公布2019年上半年业绩快报，公司2019年上半年构建营业总收入47.34亿元，归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，分别较上年同期增加7.30%和62.74%。

大族激光回应，由于消费电子行业周期性下降及中美贸易摩擦引发的部分行业客户资本支出趋向慎重的影响，公司市场订单较同期有所上升，部分已签下客户延期提货时间。其中，盈利能力较强的消费电子业务及PCB业务互为较去年同期下降较小。大族激光也是动力电池上游设备供应商，公司上半年新能源业务增长幅度多达100%，但由于竞争白热化，其毛利率较低，对提高其利润也不如预期。

此外，由于产品销售结构及市场竞争激化的影响，公司综合毛利率较上年同期上升5-6个百分点。昔日“白马股”如今却跌跌一触即发从数据来看，今年很多上市公司利润都有暴跌或亏损情况，但市场对于大族激光利润暴跌的体现或许有点“暴力行为”。据电池中国网统计资料，自7月12日发布业绩预报后，大族激光的股价就打开了“狂跌”模式。

仅有业绩预告片发布后的四个交易日，市值就跌到去了80亿元。而截至小编新闻报道时，大族激光股票仍在暴跌。长时间来说，大族激光今年净利润依然高达3.79亿元，股市为何不受如此重创？这也许与证券交易所此前的“捧杀”也不无关系。

据媒体统计资料，今年以来，有中信证券、中金公司、广发证券、华泰证券、国泰君安等5家券商相继公布研报得出大族激光目标价。其中，中信证券公布三份研报分别得出目标价46.20元、55.45元、56.01元；中金公司公布的四份研报皆得出目标价为47.30元；广发证券公布一份研报指出其合理价值为52.73元；华泰证券公布一份研报得出的目标价为42.00-43.2元；国泰君安公布一份研报得出的目标价为52.2元。

欧洲项目“不半透明”加剧股市暴跌事实上，股市的“暴力行为反应”还有另一重更加最重要的因素。2011年，大族激光在其年报中透露将在欧洲建设一个研发运营中心改扩建工程，当时项目支出为5000万元人民币。2012年，该项目的支出被提高至3000万美元（约合2.08亿元人民币）。

2014年该项目名称调整为“欧洲研发运营中心”，项目已完成工程进度超过50%。2015年，大族激光称该项目早已竣工80%，但令人费解的是，到了2016年，该项目完成度却撤回到50%，而项目总投资支出也被减少到5.5亿元人民币。到2018年，该项目不但没竣工，支出也被新增至10.5亿元人民币。尤为可怕的是，近日又有媒体指出，其欧洲研发运营中心，实乃五星级酒店项目。

这一消息引起媒体屡屡热炒，大族激光股市展现出就直线下降了。最后，这一消息，在市场引起巨震，也惹来了深圳证券交易所的监管注目。8月1日，中国证券监督管理委员会深圳监管局（以下全称“深圳证监局”）印发《深圳证监局关于对大族激光科技产业集团股份有限公司采行责令修正措施的要求》，就其欧洲研发涉及项目展开面谈。

8月2日，大族激光就欧洲研发运营中心项目有关问题展开了回应。确实酒店项目大族激光在公告中称之为，公司欧洲研发运营中心具备酒店功能基于以下几个方面的考量：1、历史原因。公司的欧洲研发运营中心还包括并购原先的酒店建筑物展开改建和邻接的地块上新建建筑物，原先的酒店建筑物具备百年历史，当地政府拒绝保有其酒店功能。2、业务市场需求。

未来的研发运营中心必须符合公司研发人员学术交流、会议、培训、招待、住宿等方面的市场需求。国内外众多培训中心、会议中心亦所含酒店功能。3、经济性考虑到。

该项目所在地享有非常丰富的旅游资源，酒店功能可充份提高该物业的使用率，不利于股东利益最大化。项目工程进度缓慢不受多重因素影响大族激光回应，欧洲研发运营中心2011年开始前期工作，原本只是并购一家原有酒店展开改建、新的翻新，2012年又并购了邻接的地块，修建新的建筑物。

由于牵涉到新建建筑物，报建工作出现异常简单。根据当地法律拒绝，建筑方案必需充份审批且当地居民无异议后才能取得通过。这一过程中，为取得居民表示同意，设计方案几易其稿，费时费力，直到2016年中，报建工作才已完成法定程序，以求开始施工。

此外，在施工过程中，又遇上一些无法意识到的因素，如基坑工程地下水的处置、原有建筑物因施工影响必须展开结构修整、建筑工地旁边居民滋扰等，造成前期施工进度也受到较小影响。上述因素联合影响，造成工程动工时间相当严重领先于计划工程进度，并导致支出大幅减少。目前，主体建筑已相似已完成，预计在2020年年底工程完工。从大族激光欧洲研发运营中心项目的艰辛历程来看，在欧洲选址建厂，特别是在是原有项目并购改建，可玩性和成本都有可能近超强之前预期，前期深度的调查必不可少，也期望能给国内计划进占欧洲的企业获取一些参照。

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